LED照明价格不断下降，需求有望快速增长。2012年全球照明市场规模约1320亿美元，LED照明规模约120亿美元，LED照明的渗透率为9.1%。近年来随着LED芯片价格的下跌，LED照明价格不断下降，作为能效高和寿命长的照明产品，替代传统照明已经具备经济性，我们预计未来几年将保持高速增长，2020年渗透率有望达到61%。而目前我国白炽灯占整体光源产量比重仍超一半，由于各国相继禁止白炽灯的生产和销售，我们预计节能灯销量仍有望维持稳定。
竞争优势1：技术和先发优势，阳光照明是中国******的节能灯生产企业，公司早在2008年即开始布局LED照明，是传统照明企业中最早布局LED照明的公司，具备先发优势。相对于由电子行业切入LED照明的公司，阳光从事照明行业多年，在室内照明的技术和经验有优势，我们预计将更受益 普通LED照明的需求增长。
竞争优势2：客户和渠道优势：公司长期给国际照明龙头飞利浦等OEM代工，保持了紧密的业务关系，在飞利浦等大力转向LED照明时，阳光有客户优势。同时经过多年的开拓，阳光在国内外市场已经建成较为齐全的销售网络，具备渠道优势。